站在年中时点，多家金牛私募暗意，下半年经济基本面和阛阓运转风险较为有限，但阛阓能否翻身朝上、再行趋势性走强，各方仍有一定不合。

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　　合座来看，在契机上眷注“复苏”与“成长”，在策略打法上保持“聚焦”和“生动”，成为多家金牛私募把脉下半年A股投资的四大纰谬词。

白象居一处观景天台上，游客们正在打卡拍照。新华社记者李晓婷摄“之前因为人太多影响居民生活，白象居还一度谢绝参观。”一位白象居居民自治服务队工作人员说道。三个月前，街道社区牵头，成立居民共商共治的居民自治服务队，白象居重新对游客开放。服务队主要服务对象是居民和游客，联合商户一起为游客提供更细致的服务，也维护着家园环境。外地游客和本地居民和谐相处，体现的既是旅游服务的进步和城市治理的智慧。这样的智慧在重庆随处可见。城市阳台变观景台、跨江大桥变观景“打卡点”、休闲空间变游客休息区……许多城市公共服务设施在节假日变身旅游配套设施，实现“主客共享”。“灯都亮起来咯！看到了吗？我们站在大桥上看夜景哩！”一名游客对手机镜头挥挥手，给远在千里外的家人拨打视频电话，送出来自重庆的祝福。江风拂过千厮门大桥，这座城市也将在未来几天迎来更多游客，迎接更多考验。

　　大势测度“不悲不雅”

　　重阳投资联合东谈主寇志伟暗意，对2023年A股“下半场”持积极派头，其中的主要原因在于，中国经济将鄙人半年企稳回升。寇志伟称，前瞻地看，政府和住户部门钞票欠债表王人在建立经过中，逆周期策略有望托底，下半年中国经济可能再次干涉企稳回升的通谈，从而对A股阛阓组成相沿。同期，国际环境迟缓干涉建立期也有望莳植阛阓风险偏好。

　　其他一些受访私募则对下半年的宏不雅测度合座“严慎乐不雅”。

　　沉着投资以为，刻下A股阛阓受到多进犯素影响，合座上呈现“弱平衡”状态。从前瞻不雅察的角度看，国内策略面的动向、阛阓风险偏好的变化、东谈主民币汇率预期及上市公司二季报功绩的竣事情况，王人是值得投资者要点不雅察的部分。外部要素方面，需要眷注国外货币策略变化和好意思股运转可能存在的风险以及好意思股AI板块的走势等。合座来看，诚然近期阛阓心境有所走弱，但阛阓可能更多呈现“弱平衡荡漾”，投资者关于下半年A股的大势无须过度悲不雅。

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　　博鸿钞票独创东谈主、总司理曾令波暗意，刻下A股阛阓在指数方面仍是处于低位，估值水平也在历史较低分位。诚然上半年宏不雅经济复苏的力度和进程低于阛阓之前的预期，但也仍是在股价中有所响应。因此，关于下半年的行情判断，应主要围绕策略面等方面伸开。

　　眷注两大干线

　　上半年A股个股合座呈现显着分化，AI、TMT、数字经济、中特估的结构性强势极端隆起。关于下半年的阛阓结构，受访私募多数聚焦于“复苏+成长”两大干线。

　　星石投资副总司理方磊暗意，下半年A股阛阓粗略率是总体荡漾中蕴含结构性契机。从估值和心境角度来看，基本不错证实刻下阛阓仍是处于底部，但增量资金偏弱可能会导致阛阓博弈相比是非。本年上半年，阛阓关于经济弱复苏的订价基本仍是充分，刻下情况下投资者不错对国内需求收复有更多一些耐烦，同期盈利驱动测度成为下半年把捏结构性契机的进犯抓手。从当今的财务数据来看，不同类别的公司盈利周期处于不同复苏阶段，破费和金融地产的基本面、预期处于底部旯旮改善的景况；先进制造业处于景气度高位但供需关系转弱的本领；TMT板块基本面总体处于弱建立的情况；而医药板块的里面分化较大。合座看，星石投资将把盈利驱动和复苏看成下半年把捏结构性契机的进犯抓手。

　　测度下半年，重阳投资以为，与经济复苏关系的顺周期板块的契机值得眷注。5月以来，破费、PMI等多项数据仍是呈现了一些筑底企稳的迹象，在策略助力下下半年经济再次上行是粗略率事件，顺周期板块有望迎来估值建立契机。此外，中国经济已干涉高质地发展阶段，该机构更爱好兼具短期复苏弹性和中长久成长逻辑的公司。此外，下半年与扩大内需和作念强作念优实体经济关系的产业策略，也可能有新的变化。这些策略面要素，也可能对下半年阛阓的风险偏好和结构分化产生进犯影响。

　　策略打法“生动+聚焦”

　　本年以来阛阓在指数层面波动较大，个股的强弱对比也较为显着。在此环境下，前述受访金牛私募关于下半年的策略打法，也多数暗意将保持铁心聚焦和生动。

　　曾令波称，下半年阛阓仍将存在一定结构性契机，终点是新一轮AI科技改进波浪可能会持续驱动更多创新性成长契机，尤其是长久维度中的中下贱契机。面临波动率可能更为隆起的阛阓，下半年博鸿钞票的总体打法策略是：适度总仓位、个股散播建树，但在板块上会铁心集合。曾令波以为，下半年阛阓契机测度会连接进展出“结构性”，平衡建树可能存在“强弱对消作用”。

　　沉着投资暗意，下半年阛阓可能连接处在“弱平衡荡漾”状态，会积极诓骗策略的生动性，互助繁衍品对冲器具作念股票仓位的贬责，同期诓骗钞票建树的种种性捕捉契机。若是阛阓出现持续积极的反馈，也会实时退换仓位。估值鼓胀低、功绩鼓胀笃定的优质公司，以及策略解救笃定性强的产业，下半年可能更值得要点聚焦。

　　方磊暗意，下半年将要点凭据股价驱能源的强弱，摄取盈利才智有望创新高的优质公司网上博彩犯法吗，同期愈加眷注公司功绩的竣事才智，以期在改日行情中有更好的组合笃定性和弹性。