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　　出品：新浪财经上市公司计划院

　　文/夏虫责任室

　　跟着万向系出现资金兑付不毛信号，万向系上市公司是否可能会被连累？大股东是否可能出现或正在掏空上市公司的风险？值得珍贵的是，万向系出现清仓式分成情况；与此同期，上市公司超百亿入款流向财务公司，出现高存低贷情状。

　　近日，万向系疑似出现资金兑付不毛激发市集关爱。

　　据悉，万向系旗下万向相信“健康陶冶2号和4号”两家具未能按时兑付，波及金额近10亿。该笔资金用于建树贵州六盘水红桥病院技俩，当今，数十位投资者向国度金融监管局浙江监管局举报万向相信家具不按时兑付。

　　万向系历程多年发展，照旧建立了纷乱的生意帝国，万向系波及动力、金融、资源、农业等多个产业。值得珍贵的是，万向系旗下还有万向钱潮（000559.SZ）、万向德农（600371.SH）、承德露露（000848.SZ）、顺发恒业（000631.SZ）等几大上市公司平台。跟着万向系出现资金兑付不毛信号，万向系上市公司是否可能会被连累？大股东是否可能出现或正在掏空上市公司的风险？

　　顺发恒业与大洋世家 “清仓式”分成

　　顺发恒业2022年突击“清仓式分成”。咱们发现，顺发恒业2020年与2021年均未进行现款分成。而2022年，现款分成高达6.02亿元，而同期净利润为1.62亿元，分成占比高达371.89%。需要指出的是，万向集团执有顺发恒业进步60%的股份。公司清仓式分成6亿元，大股东将拿走大头。

　　需要指出的是，自2018年，公司事迹出现执续下滑，2022年龄迹增速有所回升，但营收限制仍然只是督察在3.07亿元的水准。这比拟2018年的27亿元，彰着存在显赫互异。

　　2016年于今，顺发恒业均未尝获取新的地皮储备，除位于安徽淮南的两个拟建技俩外，并无其他地皮储备资源。顺发恒业近日公告，好意思颂城录用结转收入，公司前三季度达成营业收入17.87亿元，同比上升757.13%；归母净利润2.64亿元，同比上升134.27%。值得珍贵的是，本年半年报清晰，公司地皮储备情况剩余可开导建筑面积仅剩8.49万平。换言之，顺发恒业地产业务未来或不具备可执续性增长。

　　事实上，公司在2022年年报中说起，未来将积极转型。据悉，当今，公司正积极鼓舞计策转型，竭力拓展清洁动力技俩，寻找资源储备，并开展相关前期责任。

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　　咱们在分成系列计划中指出，关于高分成公司，咱们需要关爱其安祥性与可执续性。同期也需要警惕一些“伪”分成公司，警惕可能出现四大陷坑，其一，诓骗分成刺激股价达到市值管制需求，相助大股东减执等诉求；其二，一股独大公司处置结构欠佳，警惕可能出现大股东“输血式”分成；其三，为满足再融资需求，突击式分成；其四，诓骗分成相助计划优化相关财务方针。

　　在顺发恒业积极转型阶段或亟需相关资金赈济的情况下，公司却出现清仓式分成，这种高分成风险是否需要警惕？

　　值得珍贵的是，万向系清仓式分成或并非个案，其旗下曾冲刺上市公司观点大洋世家也出现清仓式分成情状。2019年至2021年，大洋世家累计分成近9亿元，而这3年累计净利才7.86亿元。更为引东说念主关爱的是，大洋世家出现相通福华化学“骚操作”，即IPO前夜先突击分成，此后又欲募16亿元其中一部分用于补流。万向三农成功执有大洋世家90.00%的股权，是公司的控股股东。大洋世家“清仓式”分成或大部分流向大股东。

　　不管是顺发恒业转型，照旧大洋世家IPO募资，这或诠释其均对相关资金需求较大。关联词，这两家均出现清仓式分成情状。至此，咱们产生狐疑的是，万向系常常出现“清仓式”分成，是否存在通过分成对大股东进行“输血”之嫌？

　　上市公司百亿资金流向财务公司

　　万向系大部分上市公司与万向财务公司发生斗殴，且出现高存低贷情状。左证统计，万向钱潮（000559.SZ）、万向德农（600371.SH）、承德露露（000848.SZ）、顺发恒业（000631.SZ）这四家上市公司共计进步110亿元存于万向系财务公司，而上市公司向财务贷款都为0。

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　　2023年半年报清晰，万向钱潮向万向财务公司入款金额高达33.73亿元，同期货币资金为44.22亿元，占比高达76.28%；万向钱潮向万向财务公司贷款余额为0元。

　　同期，承德露露在万向财务公司入款余额为 26.75亿元，同期货币资金为26.81亿元，险些大部分入款流向万向财务公司；而其在财务公司贷款余额为 0 元。

　　顺发恒业向万向财务公司入款金额高达46.14亿元，同期货币资金为48.67亿元，占比高达94.8%；顺发恒业向万向财务公司贷款余额为0元。

　　万向德龙向万向财务公司入款金额高达3.97亿元，同期货币资金为4.05亿元，占比高达98%；万向德龙向万向财务公司贷款余额为0元。

　　从以上数据不错看出，万向系上市公司与万向财务公司为“高存低贷”，即大部分资金存于财务公司，而上市公司向财务公司贷款都为0。

　　关联词，万向系出现一边向财务公司高额入款，一边又向外部金融机构借款情状。万向钱潮本年三季报末，只是短期借款就高达33.26亿元，而同期公司向财务入款金额也33.73亿元。这种资金结构是否合理？

　　值得一提的是，万向系旗下地产上市公顺发恒业曾被投资者质疑其资金占用问题。投资者曾质疑其资金被占用流向恒大等公司，对此公司赐与了否定。

　　关于那些可能大都资金被财务公司归集的上市公司，咱们需要警惕那些“高存低贷”型公司。

　　所谓“高存低贷”，是指公司给财务公司存了大都资金，但是从财务公司得回贷款很少，这种比例的失衡尤其值得投资者升迁警惕。

　　咱们仍以营口港为例，照旧被监管阐发存在资金占用问题。咱们发现，2017 年末，财务公司从营口港归集资金 16.95 亿元，占财务公司归集资金的 43.74%，而公司从财务公司获取贷款 3 亿元。2018 年末，财务公司从公司归集资金 30.43 亿元，占财务公司归集资金的 73.68%，公司获取贷款 4.5 亿元。公司资金孝敬率与其从财务公司得回的贷款比率严重失衡。咱们还发现，2017年营口港有息债超16亿元，2018年近20亿元，上市公司一边入款一边又从外部融资，这种不缺钱的公司还要从外部融资，彰着上市公司沦为集团融资器具。而公司从外部金融机构融资，增多了公司相关资金资本，也严重滋扰了中小股东利益。

　　万向系上市公司这种高存低贷结构有莫得资金占用咱们无从得知说念，但投资者需要对相关资金风险需要保执警惕。

包袱剪辑：公司不雅察

6月15日，由辽宁省大连瓦房店市总工会、市人力资源和社会保障局联合主办，市就业和人才服务中心、市妇婴医院协办，柏思图职业培训学校承办的瓦房店2023年母婴护理知识竞赛落下帷幕。

中工网讯 （工人日报-中工网记者叶小钟 通讯员田甜）6月8日亚博现金网，广东省总工会2023年度“送健康体检”活动在河源市启动。本次体检活动由广东省总工会主办，河源市总工会、源城区总工会、广东省工人医院承办，共有700余名新就业形态劳动者参加活动。